过去几年，新能源电路在a股市场崭露头角，电力设备行业凭借下游的高景气度获得五个第一，分别是公募基金仓位最大的行业、北方资金和融资客户最多的行业、百元股数量最多的行业、a股市值最高的行业。机构认为，未来新能源仍是主流赛道，行业增长值得期待。
电力a股市值重回行业第一。
在“双碳”愿景的驱动下，新能源赛道已经超越食品饮料、医药、生物等消费赛道，成为过去几年市场关注的焦点。电力设备作为新能源赛道的代表行业，聚集了电池、光伏、电机、风电、电网等多个领域的上市公司。，并引起了市场越来越多的关注。
2021年在多重政策刺激下，锂电池、风电、光伏、电网设备需求旺盛，电力设备行业一骑绝尘，年增幅居行业首位。去年底，电力设备a股市值突破8万亿元，首次位居行业第一。
今年前几个月新能源赛道降温，电力设备大幅调整，行业市值一度被银行和医药生物赶超。但很快新能源电路再次起飞。随着近几个月的大幅反弹，电力设备行业的市值得到了大幅提升。
据证券数据宝统计，自4月27日上证综指、沪深300指数调整至年内新低后，a股展开猛烈攻势，尤其是以电力设备为首的新能源相关板块。截至8月18日收盘，电力设备指数自4月27日以来涨幅达62.54%，位居行业第一。其次是汽车、国防、军工、机械设备等行业，增幅超过40%。
据统计，截至目前，电力设备a股市值已达9.02万亿元，从一季度末的行业第三位跃升至再次第一位，并进一步拉大了与第二名医药生物行业的差距。两者市值差距已经达到2万亿元。
随着板块的大幅上涨，电力设备行业百元股数量井喷。截至8月18日，该行业共有36家上市公司股价超过100元，成为百元股数量最多的行业。其中，股价最高的禾迈股份最新收盘价为1063.39元/股，为a股第二高价股。
千亿市值的巨头数量在快速增长。电力行业a股市值超过1000亿元的公司有15家，与银行业并列第一。
电池龙头当代安培科技股份有限公司市值1.33万亿元，位列a股市值第二。处于市场顶端的有隆基绿能(行情601012，诊股)、通威(行情600438，诊股)、亿纬锂能(行情300014，诊股)、阳光电源(行情300274，诊股)等等。
新能源赛道高度繁荣
设备业绩增速远超a股水平。
为什么电力行业持续走强？业内人士认为，锂电池、新能源汽车、风电、光伏、储能等行业的高景气度，以及机构的持续加码，对电力设备的增长趋势功不可没。
工信部CCID研究院发布的《中国锂电池产业发展指数白皮书》显示，2017年第四季度以来，中国锂电池产业发展指数整体呈稳步上升趋势。2021年第四季度，中国锂电池行业发展指数达到307.6，是2017年的3倍。2021年，中国锂电池市场规模达到324GWh，是2017年的4倍。
2015年前新能源汽车销量不到10万辆，2018年突破百万辆。截至2021年底，中国新能源汽车销量达到352万辆，创历史新高。我国新能源汽车产销量连续7年位居世界第一。今年1-7月，新能源汽车销量达到319万辆，国内零售普及率为26.7%。2022年，中国新能源汽车整体进度已超过去年底乘联会预测的550万辆乘用车。
过去几年，可再生能源领域两个高景气赛马场的风电、光伏装机规模和发电量大幅增长。据统计，2021年，风电、光伏装机首次突破3亿千瓦，占可再生能源比重近60%。2021年底，风电和光伏发电量分别达到6526亿千瓦时和3259亿千瓦时，均创历史新高，在可再生能源领域占比近40%。与5年前相比，风电和光伏发电量增速分别达到171%和392%。
电力行业作为新能源领域的重要组成部分，受益于行业需求和政策的改善。近年来，营收和净利润均保持高速增长。2015年至2021年，电力设备收入增速均超过10%。2021年行业收入历史性突破2万亿元，收入增速创十年新高。经过2018年的短暂下滑，行业利润迅速转正，近两年利润增速超过40%。
与同期a股相比，电力设备行业近两年的营收和利润增速大大超过a股水平。今年一季度，行业收入同比增长54%，利润增速46.8%，均高于a股水平37个百分点以上。
跃升为北方资金和融资客户的顶级重仓行业。
在电力持续火爆的背景下，外资的持股规模也在不断增加。据统计，2021年，QFII持有的电力设备市值超过600亿元，位居行业第二。与2020年相比，排名上升了8位。
2017年末，北方电力设备行业持有的资金头寸市值不足100亿元。截至2021年底，持仓市值突破4000亿元，稳居行业第一。今年以来，北上资金持续增加，累计增加1175亿元，居行业首位。目前，电力设备行业在北方获得了4485亿元的资金头寸市值，位居行业第一。
另一家万亿级活跃基金融资人也在调整行业布局。据统计，在过去的几年里，医药生物行业一直是融资人排名第一的行业。电力设备行业2018年末融资余额一度降至211亿元，行业排名第11位。到2021年末，电力设备行业融资余额已升至第四位。
截至目前，电力设备行业融资余额达到1234亿元，超过非银金融和医药生物，首次成为融资者的第一重仓。
机构持仓比例上升。
公募基金持仓最大的行业。
从机构持仓变化来看，电力设备越来越受机构青睐。据统计，2021年末，有6万家机构持有电力设备股。与5年前相比，机构持仓数量增长了4.75倍。机构持仓市值从5年前的5700亿元增长到2021年底的3.44万亿元，增长超过5倍。
电力设备在机构岗位的占比也在上升。2021年末，电力设备行业在机构岗位中的占比达到7.86%，创历史新高。与5年前相比，机构持仓比例增加了2倍以上。
早些年，公募基金排名前两位的重工业一直是食品饮料、医药和生物。到2021年，这种情况将被扭转，电力设备将首次被列为公募基金排名第一的重仓行业。
今年一季度末，公募基金排名第一的重仓行业仍然是电力设备，期末持仓市值达到5725亿元。单只股票来看，一季度末持仓超千亿的公司有4家，分别是当代安普科技股份有限公司、隆基绿色能源、国电南瑞、通威股份。
机构对行业前景持乐观态度。
高增长潜力股释放。
电力设备行业在经历了近几年的持续高景气后，未来的景气度还能持续吗？在不少机构看来，随着“双碳”愿景的不断推进，新能源仍是未来的主流赛道，电力设备多个子行业有望全年保持高增长态势。
安信证券表示，随着后续气候投资法案等扶持政策的逐步落实，美国新能源项目建设速度有望明显加快。考虑到美国国内产能建设需要一定的建设周期，国内新能源产业链短期内无论是制造成本还是成熟度都有明显优势，预计国内厂商仍将充分受益于美国新能源转型加速。
东吴证券认为，中国2022年上半年光伏装机容量将继续超出市场预期；海外市场全面开花，欧美能源价格高企刺激装机量增加。预计2022年全球光伏装机240GW~250GW，同比增长50%以上，其中国内需求85GW~95GW，同比增长90%左右。
信达证券指出，历史上风电装机容量受国家电价补贴和弃风率影响。目前国家陆风海风电补偿下降，消纳问题得到缓解，大型机组加速了风电机组降本。“十四五”期间，风电行业有望迎来快速增长。
从机构的一致预测数据来看，未来多家电力设备公司有望保持高增长状态。据统计，根据五家以上机构的一致预测，未来三年净利润增速有望超过30%的公司有47家。
10家公司未来三年净利润平均增速有望翻番。分行业来看，其中5个属于光伏设备，4个属于电池，1个属于风电设备。东方日盛预测净利润平均增速最高。公司主营业务为光伏电池组件。截至2022年第一季度，该公司拥有12GW的电池容量和19.1GW的模块容量。
